家電市場下行的背景下，龍頭企業仍在保持增長。

8月30日晚，格力電器（000651.SZ）、美的集團（000333.SZ）分別發布了2019年中報。兩家公司都保持了增長態勢，但美的增速更快。中報數據顯示，2019年上半年，格力電器營收983.41億元，同比增長6.89%，歸母凈利潤137.5億元，同比增長7.37%。美的集團營收1543億元，同比增長7.4%，歸母凈利潤152億元，同比增長17.4%。

無論是空調還是整個家電市場大盤，2019年都面臨下滑。整個家電市場方面，據中國家用電器研究院聯合全國家用電器工業信息中心發布的《2019年上半年中國家電行業年度報告》數據顯示，2019年上半年家電行業國內市場銷售規模為4125億元，同比下降2.1%，主要由于宏觀經濟環境的變化、以及房地產和人口兩個過去拉動家電行業高速發展的因素趨于減弱。具體到空調市場，上半年零售額為1272億元，同比下降3.7%。

市場下滑的情況下，兩家龍頭公司仍保持穩健增長，多家券商對兩家公司、尤其是格力的表現給出了好于預期的評價。但在格力牢牢占領龍頭地位的空調市場，第二名美的正在悄然縮小差距。

根據兩家公司財報，2019年上半年，格力電器空調業務營收為793.2億元，同比增長4.62%。美的集團暖通空調業務營收為714.4億元，同比增長11.84%。而在2018年上半年，二者空調業務營收分別為758億元和638億元。今年在行業下行的大背景下，二者空調業務營收差距從120億元縮短至不到70億元。

對于美的為何能逆勢縮短差距，奧維云網白色家電事業部高級研究經理王永濤對《財經》記者分析，一是與美的的主動出擊有關，今年3月起，美的就主動降價爭取市場；二是美的在管理經營層面推進的“T+3”改革，旨在提升庫存、渠道的周轉效率，此舉正在逐步顯現效果；此外，美的對電商渠道布局積極，也取得了比較好的效果。

格力的壓力不僅來自美的。

在今年的“618”促銷前夕，格力與另一家空調制造商奧克斯曾互相發文指責對方產品存在質量問題。此次年報發布前夕，格力電器董事長董明珠再次提及舉報奧克斯，稱對方產品是“違法產品”，奧克斯有“道德問題”。8月30日，奧克斯家電事業部發文回應格力，文章署名為“冷冷“，不同意前述指責，并稱發現了格力數個產品能效不合格，將于9月2日公布拆解視頻。

口水仗的背景是奧克斯在線上銷售渠道的突出增長。根據奧維云網統計的數據，2019年上半年，在行業整體下滑的背景下，奧克斯線上銷量和銷售額分別保持了23.49%和19.78%的兩位數增長，成為突出的增長點。具體在線上渠道的銷量占比上，奧克斯以29.84%占據第一，美的以29.5%位居第二，格力的銷量占比僅為13.59%，位居第三。

不過線上渠道中，格力產品均價為3976元，明顯高于奧克斯的2687元和美的的2917元，維持了產品高附加值的特點。綜合統計下來，以銷售額的市占比計，美的以29.52%的占有率排名第一，奧克斯27.51%排名第二，格力18.53%位列第三。且美的、奧克斯在線上渠道的市場占有率均同比上升，而格力則下滑3.48%。盡管總的體量和格力、美的不可同日而語，但在增長迅速的線上渠道，奧克斯表現顯眼。

但要說格力空調霸主地位會被反超，目前也為時尚早。

王永濤表示，格力在空調行業積累多年，無論是自身體量，還是對產業鏈的掌控、市場的定價權，格力依然有牢固話語權。格力今年并未降低產品價格，如果市場競爭加劇，格力依然有充分的市場工具可以調用。總的來看，格力的定價、規模依然是決定市場發展的最重要因素。在盈利能力上，格力空調業務毛利率為36.02%，美的暖通空調業務毛利率為32.08%，格力依然明顯高于美的。此外，格力正在進行的股權轉讓及混改，也將利好未來格力的市場競爭力。

空調外的其他板塊，格力的生活電器營收為25.6億元，同比增速高達63.6%，顯著加速，但這主要是由于晶弘冰箱收入并表帶來的貢獻。總的來看，生活電器在格力電器營收中占比為2.6%，仍然較小。

而美的集團多元化經營多年，積累效果明顯，其消費電器營收為583.5億元，占總營收的37.8%。近年來新布局的機器人及自動化系統板塊，營收為120.2億元，同比下滑3.83%。

由于汽車及消費電子市場的負增長，傳導至產業鏈上游，機器人產業也出現了衰退，2018年國內機器人市場首次出現負增長，2019年頹勢延續。據高工產研機器人研究所統計，2019年上半年中國工業機器人產量7.54萬臺，同比下滑10.1%。

市場衰退的大背景下，美的旗下的庫卡（KUKA,KU2.DE）表現也不盡人意，2019年上半年營收8.02億歐元，同比下滑6%，拖累美的機器人及自動化系統板塊整體出現負增長。對美的而言，如何整合庫卡，令其真正發揮出協同效應，依然有待時間考驗。