伴隨著“三發驅動”戰略的優勢釋放，科倫藥業(002422)業績增長駛入快車道。2018年，公司實現營業收入163.52億元，同比增長43.00%;實現凈利潤12.13億元，同比增長62.04%。據悉，在業績大幅走強的同時，科倫藥業愈加關注自身財務結構，公司擬通過配股的方式募資20億元，降低財務風險，增強持續盈利能力，實現公司高質量發展。

“三發驅動”釋放業績活力

資料顯示，科倫藥業“三發驅動”包括，大輸液、抗生素全產業鏈，以及新藥研發。得益于驅動因子的優勢釋放，為科倫藥業可持續發展打下堅實的基礎。

從大輸液表現看，經過“限抗”、門診限制輸液等政策帶來的行業調整后，大輸液行業逐步筑底。2018年，科倫藥業輸液產品實現營業收入98.80億元，同比增長30.37%，毛利率達到71.18%。目前，科倫藥業行業占比超過40%，通過投資石四藥股權，進一步夯實了行業龍頭地位。

川寧生物萬噸抗生素中間體項目(以下簡稱“川寧項目”)以行業罕見的方式崛起，標志著科倫藥業成為抗生素中間體的領頭羊。川寧項目在建設過程中一度壓力重重，既有環保壓力，又有技術難題。但是，科倫藥業打造的“昆侖縱隊”通過艱苦卓絕的探索和實踐，創造性地解決了困擾整個抗生素行業的環保“三廢”治理難題，并于2017年8月通過中央環保督查，2018年3月整體通過環保驗收，2018年4月全面滿產，年凈利潤6.09億元。

“創新”是科倫藥業的第三臺發動機。2013年，科倫藥業研發人員只有120多人，到2018年年報的時候，已經達到2593人，平均每天引進1人。2010年，公司的研發費用只有0.71億元，占營業收入的比重還只有2.87%;而2018年已達11.14億元，占營業收入的比重已經上升到6.81%，研發投入絕對值在A股醫藥上市公司中排名第六。不僅僅是持續性的高投入，科倫創新的亮點在于成功率，使得科倫仿制藥進入收獲期。2018年，公司新獲批仿制藥銷售已接近7億，有18個重要仿制藥物連續獲批生產，其中，國內首仿品種4項，首家一致性評價品種4項，尤其是公司一致性評價過評品種“草酸艾司西酞普蘭片”通過競價，正式中標“4+7城市”藥品帶量采購，進一步擴大了公司相關產品的市場覆蓋和銷售。

關注財務改善，謀高質量發展

依托“三發驅動”戰略的優勢釋放，科倫藥業在業績增長后更關注自身成本控制及財務狀況。

在成本控制方面，憑借良好的資金實力，科倫一方面大舉并購，進入新型市場;另一方面在戰略要地設立生產基地，從而克服生產基地與目標市場運距遙遠的剛性缺陷，構建了合理的全國網狀產業布局，從而在即將來臨的微利時代獲得成本優勢。

年報顯示，2018年，科倫藥業通過公開市場和其他合法方式對石四藥持股比例近20%。同時，公司還對輸液產業的上游的原料藥，中游生產科研以及下游的醫藥物流進行了有效的整合，從而降低了交易成本，取得了明顯的成本效益優勢。

在毛利率提升方面，公司憑借創新與技術提升、產品結構升級，通過高毛利品種對現有結構進行升級替代，使得大輸液板塊在銷量持平的情況下，通過減少低端的塑瓶，增加軟袋、直軟，毛利率能夠持續提升，從而使得大輸液板塊營業收入持續提升。

此次，科倫藥業將焦點關注與自身財務狀況，旨在借助市場的力量進一步優化資本結構，降低財務風險，增強持續盈利能力。根據配股公告，公司擬募資20億元，用于財務改善，其中，15億元將用于償還有息債務，另外5億元將用于補充流動資金。

據悉，如能完成20億元的募資，公司的資產負債率將由55.72%降至49.01%，有望為公司節省約1億元財務費用。公司控股股東已承諾全額認購公司本次配股方案確定的其可配售的所有股份。