上交所官網近日發布消息，將于8月21日審核上海步科自動化股份有限公司(以下簡稱“步科股份”)的首發申請。步科股份主要從事工業自動化設備控制核心部件與數字化工廠軟硬件的研發、生產、銷售以及相關技術服務，并為客戶提供設備自動化控制、數字化工廠解決方案，其工業自動化設備控制核心部件包括工業人機界面、伺服系統、步進系統、可編程邏輯控制器、低壓變頻器等。

　　招股說明書顯示，根據《中國人機界面市場研究報告》，2018年和2019年，步科股份人機界面的國內市場份額分別為4.4%、4.6%。2020年4月20日，步科股份在上交所網站披露招股說明書，擬于上交所科創板上市，保薦機構為海通證券股份有限公司，審計機構為天健會計師事務所(特殊普通合伙)。

　　步科股份選擇的上市標準為《上海證券交易所科創板股票上市規則》第二章2.1.2中規定的第(一)條：預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。

　　公開信息顯示，步科股份曾申報創業板IPO，2017年6月21日發審委審核結果為未通過。據悉，前次申報，發審委關注的主要問題為該公司未能充分說明并披露外銷收入部分通過第三方回款的理由，以及原股東股權轉讓公司未能充分說明并披露報告期內持續與前股東及前員工所在的公司發生采購或銷售行為的合理性以及交易價格的公允性。

　　2014年12月，步科股份原股東黃華林、馬學童、朱宏鋒分別與池家武簽訂股份轉讓協議，將其各自持有的94.11萬股、51.02萬股、29.95萬股轉讓給池家武并退出步科股份股東。

　　馬學童和朱宏鋒于2010年3月籌劃設立上海繁易信息科技股份有限公司，持股股東為馬學童和朱宏鋒的配偶；黃華林于2010年7月增資入股上海繁易(后于2010年10月退出)。2011年，黃華林設立深圳市盛泰奇科技有限公司。

　　而據中國經濟網記者了解，過去七年，步科股份與前股東及前員工所在的公司的關聯交易始終存在。

　　2013年至2017年，步科股份向上海繁易銷售金額分別為34.73萬元、62.35萬元、44.42萬元、7.57萬元、20.45萬元、4.73萬元和2.01萬元；向上海繁易采購金額分別為32.80萬元、49.99萬元、93.40萬元、18.02萬元、68.20萬元、93.40萬元和36.78萬元，占當期采購總額的0.47%、0.59%、1.24%、0.18%、0.40%、0.50%、0.19%。

　　2017年至2019年，步科股份向盛泰奇銷售金額合計分別為47.10萬元、16.71萬元和2.25萬元，占當期銷售總額的0.15%、0.05%、0.01%。

　　對上述關聯交易，步科股份回復落實函稱，公司與相關前股東及前員工所在公司的交易金額較小，相關交易具有商業合理性，交易價格公允。

　　2013年至2019年，步科股份營業收入分別為1.90億元、2.12億元、2.06億元、2.37億元、3.08億元、3.19億元和3.45億元；凈利潤分別為2671.42萬元、2352.29萬元、2065.70萬元、3163.33萬元、3269.73萬元、3998.42萬元和4668.47萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2443.04萬元、2239.07萬元、1846.83萬元、2907.88萬元、2930.81萬元、3616.12萬元和4227.09萬元。

　　2013年至2019年，步科股份銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.91億元、2.15億元、2.00億元、2.36億元、2.71億元、3.04億元和3.17億元。也就是說，2015年至2019年連續五年時間該公司銷售商品、提供勞務收到的現金均不及同期營業收入。

　　2013年至2019年，步科股份經營活動產生的現金流量凈額分別為1765.40萬元、1569.96萬元、2338.95萬元、3532.26萬元、2743.71萬元、3230.13萬元和4898.36萬元。

　　步科股份存在境外銷售情形。2017年至2019年，其外銷收入分別為5795.53萬元、5129.38萬元和4820.54萬元，占比分別為18.95%、16.19%、14.03%。

　　2013年至2019年，步科股份研發費用分別為2092.84萬元、1954.13萬元、2210.48萬元、2727.92萬元、3007.11萬元、3184.69萬元和3970.62萬元，占同期營業收入的比例分別為11.01%、9.20%、10.74%、11.53%、9.76%、9.98%和11.50%。

　　雖然該公司研發費用呈上升趨勢，但其2017年至2019年的研發費用率均不及2016年數據。

　　2013年至2019年，步科股份主營業務毛利率分別為41.84%、39.09%、38.29%、39.08%、38.53%、37.35%和38.88%。

　　2013年至2019年，步科股份主要產品為人機界面、伺服系統、低壓變頻器等，人機界面銷售收入占比分別為57.09%、48.59%、48.02%、49.68%、45.16%、42.84%和40.44%；人機界面毛利率分別為47.06%、45.83%、40.20%、39.13%、36.68%、35.02%和38.17%。

　　2013年至2019年，步科股份應收賬款余額分別為1119.76 萬元、1127.38萬元、1767.30萬元、2116.94萬元、3389.76萬元、2810.55萬元和3539.22萬元，占營業收入的比例分別為5.89%、5.31%、8.59%、8.95%、11.00%、8.81%和10.25%。

　　2013年至2019年，步科股份應收賬款周轉率分別為18.74次、18.91次、14.22次、12.18次、11.79次、10.90次和11.52次；存貨周轉率分別為3.02次、2.97次、2.90次、3.05次、3.84次、3.88次和3.50次。

　　2013年至2019年，步科股份存貨賬面余額為3914.87萬元、4759.04萬元、4014.43萬元、5405.60萬元、5296.03萬元、5995.81萬元、7166.26萬元；存貨跌價準備余額為365.68萬元、351.34萬元、340.74萬元、387.86萬元、463.89萬元、537.53萬元、586.03萬元。

　　2017年至2019年，該公司存貨跌價準備分別為463.89萬元、537.53萬元和586.03萬元，占存貨賬面余額的比例分別為8.76%、8.97%和8.18%。同期，同行業可比上市公司計提的平均存貨跌價準備分別為1.79%、2.14%和6.17%，低于步科股份。

　　2018年4月，步科股份董事會、監事會換屆，原董事周長國、獨立董事劉勇、趙斌、徐波不再擔任公司董事，王永革、肖莉、毛明華、杜小鵬擔任公司第三屆董事會董事；趙有強不再擔任公司監事，黃敏擔任公司第三屆監事會監事。

　　上述董事變動亦引起上交所關注，并在落實函中要求步科股份說明7名董事中4名董事發生變動的具體原因、新增相關人員的來源。

　　2014年至2019年，步科股份共分紅八次，累計分紅金額9702萬元。

　　對上述問題，中國經濟網記者發送郵件至步科股份董秘辦，截至發稿未收到回復。

　　沖刺科創板

　　步科股份前身為上海步科自動化有限公司，成立于2008年12月9日。2012年5月8日，公司整體變更為股份有限公司。

　　步科股份主要從事工業自動化設備控制核心部件與數字化工廠軟硬件的研發、生產、銷售以及相關技術服務，并為客戶提供設備自動化控制、數字化工廠解決方案。該公司的工業自動化設備控制核心部件包括工業人機界面、伺服系統、步進系統、可編程邏輯控制器、低壓變頻器等。

　　2020年4月20日，步科股份在上交所網站披露招股說明書，擬于上交所科創板上市，保薦機構為海通證券股份有限公司，審計機構為天健會計師事務所(特殊普通合伙)。

　　步科股份選擇的上市標準為《上海證券交易所科創板股票上市規則》第二章2.1.2中規定的第(一)條：預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。

　　步科股份本次擬公開發行股票數量不超過2100萬股，不低于發行后總股本的25%，發行后總股本不超過8400萬股。其擬募集資金2.71億元，其中8215萬元擬用于生產中心升級改造項目，8567萬元擬用于研發中心升級建設項目，2503.70萬元擬用于智能制造營銷服務中心建設項目，6800萬元擬用于補充流動資金。

　　步科股份的控股股東為上海步進信息咨詢有限公司(以下簡稱“上海步進”)，間接控股股東為深圳市步進信息咨詢有限公司(以下簡稱“深圳步進”，上海步進的控股股東)，實際控制人為唐咚。

　　上海步進持有步科股份58.6980%的股份。唐咚直接持有步科股份16.1209%的股份，通過持有深圳步進71.6883%的股份間接持有公司40.8172%的股份、通過深圳步進控制的上海步進控制公司58.6980%的表決權；通過持有同心眾益6.5434%的股份間接持有公司0.9501%的股份、通過控制同心眾益控制公司14.5193%的表決權。唐咚直接和間接合計持有步科股份57.8882%的股份，控制89.3382%的表決權。

　　唐咚，男，1969年出生，中國國籍，無境外永久居留權，東南大學生物醫學工程系本科學歷，中歐國際工商學院高層管理人員工商管理碩士。1991年9月至1992年7月在東南大學任助教；1992年8月至1996年4月任深圳航天微電機有限公司市場部經理；1996年5月至1999年4月任瑞士思博電子集團中國代表，全面負責中國地區的銷售與市場工作；1996年5月至2012年2月先后任深圳步進科技(原深圳步進機電)執行董事/董事長、總經理；2012年3月至今任深圳步進董事長；2002年2月至今任深圳人機董事長；2004年11月至今任亞特精科董事長；2006年8月至2012年2月任上海步科電氣執行董事兼總經理；2012年3月至今任上海步進執行董事；2007年9月至今任深圳步科執行董事/董事長兼總經理；2008年3月至今任常州精納董事長；2008年12月至2012年4月任步科有限執行董事兼總經理；2012年5月至今任公司董事長兼總經理；2015年3月至今任同心眾益執行事務合伙人；2018年4月至今任常州精納總經理；2018年11月至今任香港步科董事長；2019年2月至今任成都步科董事；2019年8月至今任杭州步科董事。

　　2017年折戟創業板

　　事實上，本次并非步科股份第一次謀求資本市場上市。2017年6月21日，創業板發審委2017年第50次會議審核結果公告顯示，步科股份首發申請未獲通過。2017年9月8日，步科股份收到中國證券監督管理委員會出具的《關于不予核準上海步科自動化股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市申請的決定》(證監許可[2017]1652號)。

　　2016年4月22日，步科股份在證監會官網披露創業板上市招股說明書，2017年6月12日更新創業板招股說明書。彼時，步科股份保薦機構為長江證券承銷保薦有限公司，審計機構為天健會計師事務所(特殊普通合伙)。

　　根據中國證券監督管理委員會2017年9月8日出具的《關于不予核準上海步科自動化股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市申請的決定》(證監許可[2017]1652號)，步科股份前次申報發審委關注的主要問題如下：

　　你公司在2014、2015和2016年度扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為20,824,588.31元、16,789,402.77元和21,426,232.08元。你公司未能充分說明并披露外銷收入部分通過第三方回款的理由，保薦機構也未能充分說明對外資財務公司第三方回款所履行的核查程序。

　　2014年12月，你公司原股東黃華林、馬學童、朱宏鋒分別與池家武簽訂股份轉讓協議，將其各自持有的你公司941,135股、510,200股、299,452股轉讓給池家武并退出你公司股東。你公司未能充分說明并披露報告期內持續與前股東及前員工所在的公司發生采購或銷售行為的合理性以及交易價格的公允性。

　　創業板發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》(證監會令第123號)第三十一條的規定不符。

　　回復落實函稱第三方回款問題已整改完畢

　　步科股份表示，本次報告期內，第三方回款的問題已得到有效的規范和整改。

　　2017年、2018年、2019年和2020年1-3月，步科股份第三方回款的金額分別為649.89萬元、574.09萬元、265.37萬元和34.70萬元，剔除可不納入統計范圍的第三方回款的金額分別為606.51萬元、485.04萬元、196.09萬元和11.50萬元，占營業收入的比例分別為1.97%、1.52%、0.57%和0.16%。

　　該公司稱，報告期內，客戶通過第三方付款的情形，主要系外匯管制原因，公司部分客戶所在國受到經濟制裁或當地政府出于平衡國際支出的考慮，對本國外匯進出實行審批和限制，部分客戶出于便捷考慮，在與公司的交易中采用了第三方回款的方式，存在合理性。第三方回款的付款方與發行人及其控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員或其他關聯方不存在關聯關系或利益安排的情形。報告期內，公司不存在因第三方回款導致貨款歸屬糾紛的情況。

　　同時，步科股份稱，報告期內，公司已經制定、完善并執行了切實有效的第三方回款內控制度，從事前控制和事后控制兩個維度，來規范和減少第三方回款的情形。

　　連續七年與前股東所在的公司關聯交易

　　2014年12月，步科股份原股東黃華林、馬學童、朱宏鋒分別與池家武簽訂股份轉讓協議，將其各自持有的94.11萬股、51.02萬股、29.95萬股轉讓給池家武并退出步科股份股東。

　　彼時，創業板發審委認為，步科股份未能充分說明并披露報告期內持續與前股東及前員工所在的公司發生采購或銷售行為的合理性以及交易價格的公允性。

　　根據步科股份回復函，馬學童系步科股份前身步科有限2008年設立時的股東。黃華林、朱宏鋒系步科股份間接控股股東深圳步進2006年入股的股東。2011年，步科有限開始籌劃股改及上市事宜，為優化步科有限股權結構、對員工進行激勵及補充公司發展所需要的資金，公司間接持股的境內自然人股東同時參與認繳新增出資，使其可直接持有公司股份，因此黃華林、朱宏鋒于2011年成為步科股份直接股東。

　　2010年，馬學童、黃華林、朱宏鋒先后從步科有限和深圳步科離職，開始自主創業。根據對馬學童、朱宏鋒、黃華林的訪談確認，2014年12月，前述三人將直接持有的全部公司股份轉讓給池家武，主要系其個人資金需要或投資公司的資金需要。

　　馬學童和朱宏鋒于2010年3月籌劃設立上海繁易信息科技股份有限公司(以下簡稱“上海繁易”)，持股股東為馬學童和朱宏鋒的配偶；黃華林于2010年7月增資入股上海繁易(后于2010年10月退出)。上海繁易是一家設備智能化產品及服務提供商，面向工業自動化、環保、電力、新能源等領域，提供智能化產品及工業物聯網軟硬件一體化解決方案。

　　2011年，黃華林設立深圳市盛泰奇科技有限公司(以下簡稱“盛泰奇”)。盛泰奇系自動化產品、自動化系統集成方案提供商，主要從事工業自動化產品的研發、生產和銷售業務。

　　值得一提的是，據中國經濟網記者了解，過去七年，步科股份始終與上海繁易存在關聯交易。

　　2013年至2017年，步科股份向上海繁易銷售金額分別為34.73萬元、62.35萬元、44.42萬元、7.57萬元、20.45萬元、4.73萬元和2.01萬元；向上海繁易采購金額分別為32.80萬元、49.99萬元、93.40萬元、18.02萬元、68.20萬元、93.40萬元和36.78萬元，占當期采購總額的0.47%、0.59%、1.24%、0.18%、0.40%、0.50%、0.19%。

　　2017年至2019年，步科股份向盛泰奇銷售金額合計分別為47.10萬元、16.71萬元和2.25萬元，占當期銷售總額的0.15%、0.05%、0.01%。

　　步科股份稱，公司與相關前股東及前員工所在公司的交易金額較小，相關交易具有商業合理性，交易價格公允。

　　連續五年銷售商品、提供勞務收到的現金不及營業收入

　　2013年至2019年，步科股份營業收入分別為1.90億元、2.12億元、2.06億元、2.37億元、3.08億元、3.19億元和3.45億元；凈利潤分別為2671.42萬元、2352.29萬元、2065.70萬元、3163.33萬元、3269.73萬元、3998.42萬元和4668.47萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2443.04萬元、2239.07萬元、1846.83萬元、2907.88萬元、2930.81萬元、3616.12萬元和4227.09萬元。

　　2013年至2019年，步科股份經營活動產生的現金流量凈額分別為1765.40萬元、1569.96萬元、2338.95萬元、3532.26萬元、2743.71萬元、3230.13萬元和4898.36萬元。

　　2013年至2019年，步科股份銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.91億元、2.15億元、2.00億元、2.36億元、2.71億元、3.04億元和3.17億元。也就是說，2015年至2019年連續五年時間該公司銷售商品、提供勞務收到的現金均不及同期營業收入。

　　2020年1-6月，步科股份營業收入為1.86億元，同比增加17.35%，歸屬于母公司股東的凈利潤為3279.31萬元，同比增加67.10%。

　　同時，步科股份預計2020年1-9月實現營業收入2.75億元-3.00億元，同比增長10.46%至20.50%；預計實現歸屬于母公司股東的凈利潤4000萬元-5000萬元，同比增長27.35%至59.19%；預計實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤3800萬元-4800萬元，同比增長30.05%至64.27%。

　　外銷收入連續兩年下滑

　　2017年至2019年，步科股份外銷收入分別為5795.53萬元、5129.38萬元和4820.54萬元，占比分別為18.95%、16.19%、14.03%。

　　2017年至2019年，該公司產品外銷的主要地區為歐洲和亞洲，外銷的主要產品在各個區域均為驅動系統和人機界面。其中，歐洲銷售金額分別為3581.95萬元、3431.85萬元和3014.21萬元，占比分別為61.81%、66.91%和62.53%；亞洲銷售金額分別為1736.98萬元、1122.62萬元和1164.73萬元，占比分別為29.97%、21.89%和24.16%。

　　對外銷收入下滑，步科股份解釋稱，2018年度相比2017年度外銷收入下降的原因主要系公司主動與受到外匯管制影響回款的經銷商QVD International Trading (L.L.C)逐漸結束業務關系。公司2017年度對該客戶銷售額為463.86萬元。2019年度相比2018年度外銷收入下降的原因主要系公司在歐洲的直銷業務受當地經濟影響，呈現小幅度下滑。

　　2017年至2019年研發費用率均不及2016年研發費用率

　　2013年至2019年，步科股份研發費用分別為2092.84萬元、1954.13萬元、2210.48萬元、2727.92萬元、3007.11萬元、3184.69萬元和3970.62萬元，占同期營業收入的比例分別為11.01%、9.20%、10.74%、11.53%、9.76%、9.98%和11.50%。

　　2018年及2019年，扣除股份支付費用影響，步科股份的研發費用較上年度分別增加284.27萬元及682.74萬元。該公司稱，主要系公司持續加強研發力度，加大研發人員招聘和投入，2018年及2019年研發相關工資及福利費較上年度增加金額分別263.95萬元及660.77萬元。

　　2014年至2016年，步科股份研發費用中主要支出為人工費用，分別為1483.84萬元、1644.02萬元和2148.04萬元，占研發費用的比例分別為75.93%、74.37%和78.74%。

　　2017年及2019年，步科股份研發人員工資及福利費分別為2222.29萬元、2486.24萬元和3147.01萬元，占研發費用的比例分別為73.90%、78.07%和79.26%；材料費分別為213.12萬元、229.82萬元和244.20萬元，占研發費用的比例分別為7.09%、7.22%和6.15%；差旅費分別為126.24萬元、124.34萬元和155.45萬元，占研發費用的比例分別為4.20%、3.90%和3.91%；折舊與攤銷費用分別為124.07萬元、115.12萬元和103.24萬元，占研發費用的比例分別為4.13%、3.61%和2.60%；房租及水電費用分別為69.76萬元、78.32萬元和85.57萬元，占研發費用的比例分別為2.32%、2.46%和2.16%；其他費用分別為144.94萬元、150.84萬元和131.86萬元，占研發費用的比例分別為4.82%、4.74%和3.32%。

　　2017年至2019年，按照研發領域分類，步科股份研發項目分別為人機界面產品技術開發及應用、驅動系統產品技術開發及應用、可編程邏輯控制器技術開發及應用、數字化工廠產品技術開發及應用和產品預研等，報告期整體預算分別為2535.00萬元、5151.00萬元、310.03萬元、2180.00萬元和1000.00萬元。

　　2017年至2019年，匯川技術、新時達、英威騰、埃斯頓、信捷電氣、藍海華騰和雷賽智能7家同行業可比上市公司研發費用率平均值分別為8.89%、9.20%和10.48%。

　　主要產品人機界面毛利率呈下滑趨勢

　　步科股份稱，公司毛利率的波動主要受產品銷售價格、銷售成本、產品結構等因素的影響。2013年至2019年，該公司主營業務毛利率分別為41.84%、39.09%、38.29%、39.08%、38.53%、37.35%和38.88%。

　　2013年至2019年，步科股份主要產品為人機界面、伺服系統、低壓變頻器等，其中，人機界面銷售收入占比分別為57.09%、48.59%、48.02%、49.68%、45.16%、42.84%和40.44%；伺服系統銷售收入占比分別為27.32%、32.80%、31.18%、30.09%、28.30%、34.00%和35.67%；低壓變頻器銷售收入占比分別為2.58%、6.19%、7.08%、8.17%、8.31%、6.06%和7.23%。

　　2013年至2019年，該公司人機界面毛利率分別為47.06%、45.83%、40.20%、39.13%、36.68%、35.02%和38.17%；伺服系統產品毛利率分別為34.28%、32.54%、36.26%、39.80%、37.08%、35.79%和37.77%；低壓變頻器毛利率分別為18.38%、17.72%、25.04%、31.67%、32.26%、32.01%和28.25%。

　　2017年至2019年，同行業匯川技術、新時達、英威騰、埃斯頓、信捷電氣、藍海華騰和雷賽智能7家可比上市公司毛利率平均值分別為38.14%、36.20%和35.39%。其中，新時達毛利率低于同行業水平，主要系其主營業務中的機器人與運動控制類產品業務中收入比重較高的業務為伺服系統渠道代理商業務，該項業務毛利率較低，從而拉低了新時達主營業務毛利率。為保證可比性，剔除新時達毛利率后，6家同行業可比上市公司毛利率平均值分別為40.60%、38.89%和37.84%。

　　人機界面國內市場占有率均不足5%

　　據科創板日報，為更準確了解步科股份的行業地位，選取關聯系較高的信捷電氣和匯川技術與其進行比較。

　　同樣成立于2008年，信捷電氣2019年營收約6.5億元，同比增加10.03%，其中歸股東凈利潤1.67億元，較上年增加12.21%，相較之下，步科股份這兩項數據約為前者的一半，且增長速度也未有明顯優勢。

　　招股書顯示，信捷電氣是步科股份在人機界面市場中的直接競爭者，2018年兩者分別占據3.6%和4.4%的國內市場份額。在這一細分領域最大玩家為西門子，市場占有率超25%，緊隨其后的是威綸通和昆侖通態，兩者市場占有率分別為15.1%和10.8%。資料顯示，威綸通1995年成立于臺灣，昆侖通態則是2010年成立于深圳的后起之秀。

　　根據《2020年中國HMI市場研究報告》，2019年公司人機界面銷售金額占國內人機界面市場份額為4.6%。

　　而在另一重要領域——中國伺服系統市場，匯川技術已經是重量級玩家。據了解，該細分市場以日本廠商占主導，市場份額接近50%，國內制造商中，匯川技術僅次于臺灣廠商臺達，占據了約10.3%的份額。相比之下，步科股份市場份額僅為1.03%。業績快報顯示，匯川技術去年營收約73.94億元，同比增長25.87%，其中歸股東凈利潤下滑10.29% ，為10.47億元。

　　對于凈利潤下滑，匯川技術表示系受產品結構和毛利影響，但實際上其毛利在行業中已屬較高水平。2018年數據顯示，三家可比公司中，匯川技術毛利最高，達到41.81%，步科股份最低為37.35% 。研發支出占比中，匯川技術依然最高達到12.12%，最低為信捷電氣的7.57%。

　　此外，步科股份雖然列舉出7名核心技術人員，但僅從履歷信息看，7人的學術背景和工作經歷均無明顯亮點，主要研發成果均為參與主持公司項目，未提及本人的專利發明情況。

　　潛力業務尚未盈利

　　步科股份在招股說明書中稱，圍繞《中國制造2025》國家戰略和全球制造業轉型升級的大趨勢，公司較早進入智能制造領域。

　　據該公司自述，其自行研發了數字化工廠軟硬件產品和技術，結合工業自動化技術，為客戶提供數字化工廠解決方案，幫助中小企業實現自動化、數字化的升級改造或建設。未來，公司將繼續打造自動化設備控制、數字化工廠、工業SaaS軟件構成的“三輪驅動”技術平臺。招股書顯示，步科股份這一產品主要客戶為阿里云、金蝶軟件、迪卡儂等。

　　據悉，步科股份2019年先后在成都和杭州設立了控股子公司，主營數字化工廠及工業互聯網相關軟硬件產品的研發和銷售，但兩家公司均處于虧損狀態。

　　2019年2月25日，步科股份設立成都步科智能有限公司，注冊地位于成都，步科股份持有100%股權。成都步科智能有限公司從事數字化工廠相關軟硬件產品的研發和銷售。

　　截至2019年末，成都步科智能有限公司總資產182.64萬元，凈資產122.09萬元，凈利潤-177.91萬元。

　　2019年8月16日，步科股份設立杭州步科云通科技有限公司，注冊地位于杭州，步科股份持有100%股權。杭州步科云通科技有限公司從事數字化工廠相關軟硬件產品的研發和銷售。

　　截至2019年末，杭州步科云通科技有限公司總資產216.94萬元，凈資產193.12萬元，凈利潤-6.88萬元。

　　應收賬款周轉率高于同業

　　2013年至2019年，步科股份應收賬款余額分別為1119.76 萬元、1127.38萬元、1767.30萬元、2116.94萬元、3389.76萬元、2810.55萬元和3539.22萬元，占營業收入的比例分別為5.89%、5.31%、8.59%、8.95%、11.00%、8.81%和10.25%。

　　步科股份表示，2018年末應收賬款余額較2017年末減少579.22萬元，同比下降17.09%，主要系2018年第四季度銷售收入同比有所下降所致。2017年第四季度收入為8359.35萬元，2018年第四季季度收入為7976.51萬元，同比下降4.58%。2019年末應收賬款余額較2018年末增長729.38萬元，同比增長25.95%，主要系2019年第四季度收入同比增長較快所致。2019年第四季度收入為9575.39萬元，同比增長20.04%。

　　2013年至2019年，步科股份壞賬準備分別為57.72萬元、56.62萬元、89.34萬元、108.69萬元、170.51萬元、176.09萬元和178.47萬元。

　　2013年至2019年，步科股份應收賬款賬面價值分別為1062.04萬元、1070.76萬元、1677.95萬元、2008.25萬元、3219.25萬元、2634.46萬元及3361.46萬元，占流動資產的比例分別為8.77%、9.55%、14.88%、13.07%、17.02%、12.93%及13.51%。

　　2013年至2019年，步科股份應收賬款周轉率分別為18.74次、18.91次、14.22次、12.18次、11.79次、10.90次和11.52次。

　　根據步科股份創業板招股說明書，2014年至2016年，同行業上市公司英威騰、匯川技術、合康新能、埃斯頓、新時達、信捷電氣的應收賬款周轉率平均值分別為4.41次、3.51次和3.35次。

　　2017年至2019年，同行業匯川技術、新時達、英威騰、埃斯頓、信捷電氣、藍海華騰和雷賽智能7家可比上市公司應收賬款周轉率平均值分別為4.47次、4.59次和4.61次。

　　過去三年存貨跌價準備高于同業

　　2013年至2019年，步科股份存貨賬面余額為3914.87萬元、4759.04萬元、4014.43萬元、5405.60萬元、5296.03萬元、5995.81萬元、7166.26萬元。

　　其中，步科股份2019年末存貨余額較上年增加1170.45萬元，同比增長19.52%。該公司稱，最后一期存貨大幅增長的原因主要系：2019年度，宏觀經濟企穩及貿易摩擦逐漸趨緩等因素使得下游行業需求回升，公司根據該國際經濟形勢的變化進行原材料備貨；同時，隨著公司產品競爭力提升，主要產品增長趨勢良好，公司進行積極備貨以滿足未來的市場需求。

　　2013年至2019年，步科股份存貨跌價準備余額為365.68萬元、351.34萬元、340.74萬元、387.86萬元、463.89萬元、537.53萬元、586.03萬元。

　　2013年至2019年，步科股份存貨賬面價值分別為3549.19萬元、4407.70萬元、3673.69萬元、5017.75萬元、4832.14萬元、5458.28萬元和6580.23萬元，占同期末流動資產的比例分別為29.32%、39.30%、32.58%、32.66 %、25.55%、26.78%和26.46%。

　　據中國經濟網記者了解，2017年至2019年，步科股份存貨包括原材料、在產品、庫存產品、發出商品和委托加工物資，該公司存貨跌價準備計提比例高于同行業可比上市公司。

　　2017年至2019年，該公司存貨跌價準備分別為463.89萬元、537.53萬元和586.03萬元，占存貨賬面余額的比例分別為8.76%、8.97%和8.18%。同期，同行業可比上市公司計提的平均存貨跌價準備分別為1.79%、2.14%和6.17%。

　　2013年至2019年，步科股份存貨周轉率分別為3.02次、2.97次、2.90次、3.05次、3.84次、3.88次和3.50次。

　　根據步科股份創業板招股說明書，2014年至2016年，同行業上市公司英威騰、匯川技術、合康新能、埃斯頓、新時達、信捷電氣的存貨周轉率平均值分別為2.88次、2.50次和2.63次。

　　2017年至2019年，同行業匯川技術、新時達、英威騰、埃斯頓、信捷電氣、藍海華騰和雷賽智能7家可比上市公司存貨周轉率平均值分別為2.76次、2.53次和2.51次。

　　2018年7名董事中4名董事發生變動

　　2018年4月，步科股份董事會、監事會換屆，原董事周長國、獨立董事劉勇、趙斌、徐波不再擔任公司董事，王永革、肖莉、毛明華、杜小鵬擔任公司第三屆董事會董事；趙有強不再擔任公司監事，黃敏擔任公司第三屆監事會監事。

　　上述董事變動亦引起上交所關注，并在落實函中要求步科股份說明7名董事中4名董事發生變動的具體原因、新增相關人員的來源。

　　步科股份回復落實函稱，其中，外部董事變動系周長國在第二屆董事會任期屆滿后，因其個人原因，不再繼續擔任發行人董事。獨立董事變動系原獨立董事劉勇、趙斌、徐波自2012年4月發行人第一屆第一次董事會被選舉為獨立董事，截至2018年4月發行人第二屆董事任期屆滿，獨立董事劉勇、趙斌、徐波在發行人董事會任期已連續六年屆滿。根據《關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》的相關規定，獨立董事連任時間不得超過六年。發行人根據前述規定對連續任期已滿六年的獨立董事劉勇、趙斌、徐波予以更換。

　　步科股份稱，前述變動的董事未在公司擔任除董事及董事會專門委員會以外的其他職務，不屬于公司董事會中的核心人員。新任董事均由公司原股東委派產生，因此不構成重大不利變化；前述人員的變更未對公司的控制權或經營權造成重大影響，不會影響公司正常生產經營的穩定性和持續性。

　　六年分紅近1億元

　　2014年至2019年，步科股份共分紅八次，累計分紅金額9702萬元。

　　經2014年3月21日召開的步科股份2013年年度股東大會審議通過，步科股份以截至2013年12月31日止公司總股本6300萬股為基數，向全體股東派發現金股利1260萬元(含稅)。

　　經2015年1月21日召開的步科股份2015年第一次臨時股東大會審議通過，步科股份以截止2014年12月31日止公司總股本6300萬股為基數，向全體股東派發現金股利1512萬元(含稅)。

　　經2016年2月23日召開的步科股份2015年年度股東大會審議通過，步科股份以截止2015年12月31日止公司總股本6300萬股為基數，向全體股東派發現金股利630萬元(含稅)。

　　經2017年3月22日召開的步科股份2016年年度股東大會審議通過，步科股份以截止2016年12月31日止公司總股本6300萬股為基數，向全體股東派發現金股利945萬元(含稅)。

　　2017年3月22日，步科股份2016年度股東大會決議通過向全體股東派發現金股利945.00萬元。

　　2017年8月15日，步科股份2017年第二次臨時股東大會決議通過向全體股東派發現金股利630.00萬元。

　　2018年4月18日，步科股份2017年度股東大會決議通過向全體股東派發現金股利1890.00萬元。

　　2019年5月8日，步科股份2018年度股東大會決議通過向全體股東派發現金股利1890.00萬元。

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