多位高管來自同一家企業的安徽耐科裝備科技股份有限公司，將于5月16日接受上交所科創板上市委員會審核。公司計劃發行2050 萬股募集資金41242萬元，此次募集資金總量為2021年資產19215.61萬元的214.63%。

從耐科裝備披露財務數據分析，公司發展嚴重依賴補助和稅收優惠，而實控人履歷還涉虛假披露。在業績上，公司通過賒銷增肥業績導致巨額應收賬款逾期，而且財務數據還出現勾稽異常涉嫌虛構營收情況。公司多位大客戶在成立當年便與公司合作，真實性也令人質疑。

嚴重依賴補助和稅收優惠，實控人履歷涉虛假披露

報告期內，公司營業收入及凈利潤均出現大幅增長，雖然公司營業收入出現大幅增長，但是盈利能力卻嚴重依賴政府補助和稅收優惠。

招股書披露，2019年至2021年公司分別實現凈利潤為1335.71萬元、4115.18萬元、5312.85萬元。而同期公司獲得計入其他收益的政府補助金額分別為 308.33 萬元、 1,028.85 萬元和 543.33 萬元，計入營業外收入的政府補助金額分別為 400.00 萬元、470.00 萬元及 600.00 萬元，合計獲得政府補助金額為708.33萬元、1498.85萬元、1143.33萬元，分別占同期凈利潤比為53.03%、36.42%、21.52%。

報告期內，公司享受的稅收優惠政策包括高新技術企業 15%企業所得稅稅率優惠、出口銷售的“免抵退”稅收政策等，報告期各期稅收優惠金額合計分別為 822.17 萬元、1,111.44 萬元及 2,415.18 萬元，分別占同期凈利潤比為61.55%、27.01%、45.46%。由此可知，公司獲得政府補助和稅收優惠金額分別為占同期凈利潤比為114.58%、63.43%、66.98%，存在嚴重依賴政府補助和稅收優惠情況。

其次，公司還存在實際控制人履歷虛假披露情況。

吳成勝為公司實際控制人之一，在其履歷信息中披露1998 年至 2000 年，任銅陵三佳科技股份有限公司（含前身銅陵三佳模具股份有限公司、銅陵市宏光模具有限公司）副總工程師；2000 年至2005 年，任銅陵富仕三佳機械有限公司副總經理；而天眼查顯示，銅陵三佳科技股份有限公司成立時間為2000年04月28日，陵富仕三佳機械有限公司成立于2001年01月20日。也就是說吳成勝在銅陵三佳科技股份有限公司成立前2年便在該公司任職，在陵富仕三佳機械有限公司成立前7個月在該公司任職。

多位大客戶成立當年便合作

在耐科裝備前五名客戶中，存在客戶成立當年變成為公司大客戶情況。

2021年，公司第五名客戶為江蘇尊陽電子科技有限公司，天眼查顯示該客戶成立時間為2021年05月12日，成立當年公司便對其銷售金額高達1066.37萬元，占當期營業收入比為4.29%。

在公司半導體封裝設備及模具類產品前五大客戶中披露，江西安芯美科技有限公司、晟矽微電子（南京）有限公司也是在成立當年便成為公司大客戶。招股書披露，2020年對客戶江西安芯美科技有限公司銷售金額為633.63萬元，占同類占同類產品營收比為12.30%；2021年對客戶晟矽微電子（南京）有限公司銷售金額為877.88萬元，占同類產品營收比為6.15%。

需要注意的是，天眼查顯示江西安芯美科技有限公司成立時間為2020年08月14日，晟矽微電子（南京）有限公司成立于2021年05月12日。

賒銷增肥業績，巨額含稅營收缺乏數據支撐

招股書披露，報告期各期末，公司應收賬款的賬面價值分別為 664.54 萬元、4035.71 萬元和 6420.62 萬元，分別占同期營業收入比為7.68%、23.93%、25.83%，由此可見公司應收賬款比逐年上升，而且還出現巨額逾期情況。

報告期各期末，公司逾期應收賬款金額為 297.06 萬元、2416.65 萬元和 4737.37 萬元，占應收賬款的比例分別為 36.24%、56.38%和68.98%。公司應收賬款逾期如此之大，比例如此之高，說明公司對客戶存在放寬信用政策增肥業績情況。

針對公司利用賒銷增肥業績，也令人質疑公司營業收入的真實性，通過財務數據勾稽發現公司存在含稅營業缺乏數據支撐情況。

2019年至2021年，公司披露營業收入分別為8652.71萬元、16862.61萬元、24855.76萬元，其中 外銷收入分別為 7554.92 萬元、8099.62 萬元和10202.82 萬元。根據境內13%銷項增值稅，境外退稅計算，則公司應收到含稅營業收入金額分別為8795.42萬元、18001.80萬元、26762.64萬元。上述含稅營業收入在財務報表中將體現為同等規模的現 金流量流入和應收賬款及應收票據等經營性債權的增減。

在現金流量表中披露，2019年至2021年銷售商品、提供勞務收到的現金金額分別為8515.96萬元、14460.13萬元、22063.38萬元。同期，披露預收款項（合同負債）金額分別為1880.92萬元、3074.16萬元、4669.06萬元，分別較上期增加-105.47萬元、1193.24萬元、1594.90萬元。因此，需要考慮其在現金流量中的影響，綜合預收的影響，2018年至2020年流入與營收相關現金流金額約為8621.43萬元、13266.89萬元、20468.48萬元。

上述現金流量與含稅營業收入通過財關勾稽而得，含稅收入相比流入的現金分別多出173.99萬元、4734.91萬元、6294.16萬元。理論上，這一金額應該體現在該年度較上年度應收票據、應收賬款及應收款項融資增加的規模上。

據招股書披露，2018年至2020年應收票據分別為123.35萬元、336.96萬元、1232.92萬元，應收賬款分別為664.54萬元、4035.71萬元、6420.62萬元，應收款項融資分別為0萬元、0萬元、248.86萬元，三項合計分別為787.89萬元、4372.67萬元、7902.40萬元。分別較上期應收之和增加-117.66萬元、3584.78萬元、3529.73萬元，分別較上述含稅收入與現金流勾稽出的數據少了291.65萬元、1150.13萬元、2764.43萬元。

上述差異是否由應收票據背書的影響？2019年至2021年，公司已背書未到期的應收票據金額分別為52.65萬元、286.96萬元、911.01萬元。與上述財務數據勾稽之后，因此公司還存在239.00萬元、863.17萬元、1853.42萬元含稅收入既未收到現金，又未體現在應收的債權上，成了無源之水。