7月13日，浙江同星科技股份有限公司將接受深交所創業板上市委員會審核，此次同星科技計劃發行2000萬股，募集資金28931.95萬元。同星科技的主營業務為制冷設備相關產品的研發、生產和銷售，主要產品包括換熱器、制冷系統管組件、汽車空調管路和制冷單元模塊等，與下游制冷設備行業緊密相關。

由于同星科技下游客戶多為空調、冰箱等生產企業，從而導致公司應收賬款居高不下，業績爆發現金流卻持續下滑，而且公司還與部分客戶協商產品年降，或存在議價能力弱情況。公司在經營采購上，出現財務數據不合理并且勾稽異常或存虛假采購。用工方面，違規使用勞務派遣用工整改之后，將大量用工用于外包十分蹊蹺，或也存在違規情況。其次，公司部分董事在履歷信披方面也存在虛假披露情況。

應收居高不下或議價能力弱，業績爆發現金流卻為負引關注

據同星科技招股書披露，報告期內公司分別實現營業收入41303.70萬元、50188.21萬元和78374.81萬元，增長率分別為12.42%、21.51%、56.16%，可謂是業績一路飆升。報告期期內，同時形式凈利潤分別為4101.74 萬元、4643.25 萬元和 6833.52 萬元。

在業績一路向好的同時，公司賺的也是紙面財富。

招股書披露，報告期內各期期末公司應收賬款賬面價值分別為 13729.47 萬元、19073.20萬元和 23131.72 萬元，分別占同期營業收入比為33.24%、38.00%、29.51%，為同期凈利潤比334.72%、410.77%、338.50%。對此，公司也稱應收賬款占用了公司較多的營運資金，若不能及時收回，可能會影響公司的現金流量、資金成本和資金使用效率。

過度賒銷也對公司現金流造成較大影響，在業績高漲的同時公司現金流出現入不敷出狀態。

2021年，公司在業績高速增長56.16%情況之下，公司經營活動產生的現金流量凈額由2020年356.86萬元轉為-1911.96萬元。需要注意的是，2021年公司實現凈利潤為6833.52 萬元，較2020年大幅增長47.17%。在此情況之下，公司現金流卻大幅下滑，二者差距越來越大。

主營業務現金流凈額卻持續走低，公司經營過程中資金越來越少，資金鏈勢必越來越緊張。為保證正常的經營運轉，同星科技籌資活動頻繁，銀行借款居高不下。

在應收賬款居高不下的情況之下，公司為維持運營大舉向銀行舉債。公司稱報告期內籌資活動現金流入主要為取得銀行借款，2019年至2021年公司籌資活動現金流入金額分別為14828.61萬元、14410.49萬元、15462.97萬元。

對于同星科技出現現金流與收入、凈利潤倒掛的現象，這或說明公司對客戶議價等方面存在較大的弱勢。

據同星科技招股書披露，其下游客戶主要空調、冰箱等生產企業，其前五大客戶為海爾集團、美的集團、海信集團等龍頭企業。此類客戶具有較強的議價能力及較高的行業地位，對于同星科技等上游供應商的資金占用能力強，因此造成了其資金日益緊張，而且此類局面或許持續數年。

采購財務數據不合理出現勾稽異常或存虛假采購

同星科技招股書披露，2019年至2021年公司對前五大供應商采購12185.98萬元、14882.14萬元、27152.40萬元，分別占同期采購總額比為50.99%、47.23%、50.52%，由此可計算出公司采購總額分別為23898.76萬元、31509.93萬元、53745.84萬元。根據13%進項稅計算，則公司應支付含稅采購金額分別為27005.60萬元、35606.22萬元、60732.80萬元。

據同星科技招股書披露，公司2019年至2021年現金流量表中披露，支付購買商品、接受勞務支付的現金分別為5067.94萬元、9424.78萬元、33798.88萬元。預付款項金額分別為108.08萬元、118.60萬元、67.15萬元，分別較上期增加-32.48萬元、10.52萬元、-51.45萬元。則公司支付采購現金流出金額分別為5100.42萬元、9414.26萬元、33850.33萬元，與應支付含稅采購金額之差分別為21905.18萬元、26191.96萬元、26882.47萬元。根據財務勾稽關系，上述采購數據之差應形成相應的債務。

同星科技招股書披露，2019年至2021年，公司應付票據金額分別為4844.79萬元、8104.80萬元、15453.12萬元，應付賬款分別為8215.05萬元、15721.06萬元、16732.85萬元，應付票據及應付賬款合計分別為13059.24萬元、23825.86萬元、32185.97萬元，分別較上期增加3354.36元、10766.62萬元、8360.11萬元。分別與應形成債務金額之差分別為18550.82萬元、15425.34萬元、18522.36萬元。

在支付采購金額中，公司存在通過票據背書轉讓支付采購情況。招股書披露2019年至2021年，公司已背書未終止確認票據金額分別為6019.52萬元、5707.04萬元、4389.95萬元，財務勾稽之后公司還存在12531.30萬元、9718.30萬元、14110.41萬元無財務數據支撐，涉嫌虛假采購。

董事履歷涉虛假披露，違規用工后轉移至勞務外包存蹊蹺

據同星科技招股書披露，公司董事劉志鋼履歷信息中披露，其在1988年至1993年擔任浙江三花集團有限公司汽空分廠會計；會計；1993年至1998年擔任浙江三花集團有限公司汽空分廠生產計劃科副科長、科長。而據天眼查顯示，浙江三花集團有限公司成立時間為2000年07月11日，那么公司董事劉志鋼是如何跨越12年在浙江三花集團有限公司汽空分廠任職的呢？這問題值得深思。

除公司董事劉志鋼外，公司還存在另一位獨立董事涉嫌履歷虛假披露。

據同星科技招股書披露，公司獨立董事李青履歷信息中披露，其在1982年至1985年任航天部上海新亞無線電廠微波設計研究室微波設計員。但天眼查顯示，上海新亞無線電廠成立于1998年04月16日，主管部門為上海航天工業（集團）有限公司，因此該上海新亞無線電廠應該可以認定為是李青任職的航天部上海新亞無線電廠。由此可知，公司獨立董事李青履歷披露存在與事實不符情況，涉嫌虛假披露。

在用工方面，同星科技存在違規違法行為，被關注之后將勞務派遣用工轉化為勞務外包，換湯不換藥。

同星科技招股書顯示，2019年末，勞務派遣人數138人，占用工總人數13.64%，高于《勞務派遣暫行規定》用工單位應當嚴格控制勞務派遣用工數量，使用的被派遣勞動者數量不得超過其用工總量的10%。

《勞務派遣暫行規定》顯示，用工單位在規定施行前使用被派遣勞動者數量超過其用工總量10%的，應當制定調整用工方案，于規定施行之日起2年內降至規定比例。于是，同星科技將勞務進行外包，大量使用勞務外包人數，2020 年末、2021 年末勞務外包人數達到了273人、344人，占到總用工人數的 21.36%、25.56%。

值得注意的是，公司在研發人員低于用工總數從未超過10%，而且員工持有大專及以上文化員工占比從未超過30%的情況之下，是如何獲得高新技術資質的呢？